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人类在股市上击败了机器

  [英国《金融时报》网站6月9日报道]近几周来,就在由机器驱动的“量化”基金败北之际,传统的选股基金经理们享受了一段不同寻常的好时光,这一点令人对更动荡的市场可能有助于人类投资者东山再起燃起了希望。

  根据美国银行的数据,5月份,在投资于美国大公司的美国共同基金中,超过一半的基金连续第二个月跑赢大盘。这表明,许多基金成功渡过了最近贸易战带来的股市动荡。

  今年到目前为止,有47%的共同基金表现优于罗素1000指数。尽管这仍然意味着美国一半以上的“大型”共同基金落后于大盘,但如果?#20013;?#19979;去,这将是后危机时代最好的表现之一。此外,54%的共同基金超过了标准普尔500指数。

  传统的、积极的资产经理一直认为,在不那么活跃的市场上,他们会证明自己的价值。尽管有关选股人在经济低迷时期表现更胜一筹的长期证据并不充分,但他们最近的表现将鼓舞自金融危机以来年复一年地遭遇资金外流的投资集团。

  根据共同基金数据提供商美国新兴市场证券基金研究公司的数据,主动型股票基金今年又流出了1690亿美元,使得过去10年的累计资金外流达到1.31万亿美元。相比之下,被动型股票基金今年吸引的资金超过240亿美元,过去10年为19万亿美元。

  美国银行高级策略师迈克尔·哈特尼特说:“如果主动式管理有朝一日要卷土重来,那?#27492;?#24517;须证明自己在经济低迷时期能够比机器做得更好。”

  根据美国银行的数据,今年5月,算法式“量化”基金的表现仍然不佳,仅有34%的基金表现优于基准水平,原因是受到像“价值股”表现不佳等因素影响过大。

  然而,这些基金大多是“只做多头”的、相对简单的量化基金,通常只利用一?#21482;?#20960;种众所周知的信号,例如廉价股票的长期趋势或有着可以表现良好的强劲资产负债表的股票。许多量化对冲基金今年实现反弹,尤其是一些作为系统性趋势?#20998;?#32773;的量化基金。(来源:参考消息)

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